자본자산가격결정모형
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작성일 22-10-10 16:14
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자본자산가격결정모형과 관련된 자본시장선, 증권시장선, 투사성과평정에 관련되어 요약하였습니다.
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경영학-자본자산가격결정모형
자본자산가격결정모형
설명
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레포트/경영경제
Ⅰ 자본자산 가격결정모형(CAPM)
1. 자본자산 가격결정모형의 의의
2. 자본자산 가격결정모형의 가정
Ⅱ 자본시장선
1. 무위험자산
2. 위험자산과 무위험자산의 결합
3. 자본시장선 도출
4. 자본시장선의 의의
5. 시장포트폴리오
6. 지배원리에 의한 투자행동과 자본시장선의 도출
7. 최적 포트폴리오의 선택
8. 토빈의 분리요점
Ⅲ 증권시장선
1. 증권시장선의 도출
2. 증권시장선의 의의
3. 자본시장선과 증권시장선과의 관계
4. 증권시장선의 이용
Ⅳ 투자성과평정
1. 자본시장선(CML)을 이용한 투자성과 평정
2. 증권시장을 이용하는 방법
Ⅰ 자본자산 가격결정모형(CAPM)
1. 자본자산 가격결정모형의 의의
1) 마코위치의 포트폴리오theory(이론)을 근거로 하여 여기에 몇 가지 가정을 추가하여 위험과
기대수익률의 선형관계를 구한 후 이를 통해서 주식 또는 포트폴리오의 균형수익률
을 산출하는 모형
2) 이 균형수익률은 기업의 청구권자가 자신이 제공한 자금에 대하여 요구하는 최저필 수 수익률이 될 뿐만 아니라, 어떤 자산의 과소 또는 과대평가 여부를 판단하는 중요
한 열쇠
3) CAPM은 협의로는 증권시장선(security market line: SML)만을 의미하나
4) 넓은 의미로는 자본시장선(capital market line: CML)도 포함
2. 자본자산 가격결정모형의 가정
1) 모든 투자자들은 기대효용을 극대화하고자 하는 위험회피형이며 위험자산에 투자할
경우 마코위츠의 mean(평균)-분산모형에 효율적 투자선상에 있는 최적 포트폴리오에 투자
2) 무위험자산이 존재하며 투자자들은 무위험이자율로 얼마든지 차입과 대출가능
3) 자본시장에는 세금, 거래비용등이 발생하지 않음, 즉 자본시장의 완전성을 가정
4) 투자자들의 투자기간은 동일한 1기간이며, 모든 투자자들은 자본자산의 기대수익률, 분산 등에 대하여 동질적인 예측을 함
5) 자본자산은 무한히 분할 가능
6) 증권시장에는 무수히 많은 투자자들이 참여하고 있으며 특정개인이 시장에 influence(영향)
을 미치지는 못하는 완전경쟁시장
7) 증권시장은 균형상태이므로 증권의 수요와 공급이 일치하는 수준에서 각 증권의
가격이 형성
Ⅱ 자본시장선
무위험자산을 투자대상에 포함시켜서 지배원리를 만족시키는 효율적 투자선
1. 무위험자산
1) 일반적으로 정기예금, 국공채와 같이 미래 현금흐름이 확정된 자산
2) 미래의 수익을 확…(생략(省略))
자본자산가격결정모형과 관련된 자본시장선, 증권시장선, 투사성과평정에 대해서 정리하였습니다.
다.
